Galvenās likmes Krievijas bankās. CBR pamatrādītājs

No lielākās daļas pasaules ekonomikas ir atkarīgacik labi tiek īstenota Centrālās bankas politika. Viens no galvenajiem instrumentiem, ko izmanto dažādu valstu centrālās bankas, ir svarīgs ieguldījums.

Galvenās likmes

Krievijas Centrālā banka nebija izņēmums. Bet viņa darba praksē viņš ieviesa terminu salīdzinoši nesen, aizstājot to gadiem ar frāzi "refinansēšanas likme". Galvenā likme kļūst par vienu no galvenajiem valsts ekonomikas regulatoriem, kļūst par diskusiju tematu starp finanšu tirgus analītiķiem. Ir eksperti, kuri tajā redz instrumentu, kas, tāpat kā attīstītajās valstīs, definē galvenos makroekonomiskā regulējuma vektorus, ļauj noteikt valsts ekonomikas pārvaldību par prioritāti. Vai tas tā ir? Vai centrālās bankas galvenā loma, ko eksperti izvirza, ir tik lieliski? Varbūt tas ir bezjēdzīgs skaitlis, ko iestādes piemēro tikai, lai pamatotu savas darbības?

Centrālās bankas galvenā likme - kas tas ir?

Galvenās likmes ir lielākās vērtībasfinanšu iestādes (visbiežāk valsts centrālās bankas) valstis nosaka aizdevumiem privātām bankām aizdevumiem (noguldījumiem). Viņiem ir noteikts derīguma termiņš. Šis finanšu instruments ļauj tieši ietekmēt inflāciju, kā arī tirdzniecību nacionālajā valūtā.

CBA atslēgas likme

Ja, piemēram, CBR ir galvenā likmepēc tam, pēc dažu ekonomistu domām, rubļa cenas paaugstināšanās pret dolāru un eiro var izraisīt inflācijas līmeņa pazemināšanos.

Atšķirības no refinansēšanas likmes

2013. gada rudenī atzīmēja daudzi analītiķijauninājumi Krievijas Centrālās bankas politikā: refinansēšanas likme vairs nav galvenais šīs finanšu iestādes stratēģijas rādītājs. Centrālā banka konstatēja, ka vissvarīgākais ekonomikas rādītājs ir tā sauktā pamatlikme. Saskaņā ar to Centrālā banka nodrošina likviditāti nedēļu. Refinansēšanas likme un galvenā likme nav vienāda, bet centrālā banka nav pilnībā atcēlusi pirmo - to turpinās izmantot līdz 2016. gadam.

CBR pamatrādītājs

Ar laiku tā vērtība tiek izlīdzinātaindikators otrajam. Analītiķi dažas bankas uzskata, ka šāda politika Centrālās bankas ir gluži dabiski: iknedēļas repo izsolēs - populārākais valsts finanšu sistēmu, un ka galvenais likme var palīdzēt noteikt faktisko no naudas, kas met uz vērtspapīru tirgū cenu. Lai gan refinansēšanas likme, pēc analītiķu domām, lielākoties bija orientējoša.

Teilora likums Krievijas ekonomikā

Galvenās likmes ir komplekss modelisekonomiskie rādītāji, kas strādā ar tā saukto Taylor noteikumu. Lielākā daļa Centrālo banku ārvalstu valda uz to, veidojot procentu likmes. Taylor formulējumā ir trīs galvenie rādītāji: inflācija, ekonomiskā izaugsme un tādas likmes. Ir pietiekami viegli aprēķināt katra no tām optimālo vērtību, zinot abus atlikušos. Piemēram, 2013. gada kritumam galvenā likme būs tikai 5,6-6,3%, pamatojoties uz IKP un inflāciju Krievijā. Izrādās, ka krievu baņķieri tuvojas rietumu standartiem, lai izprastu ekonomikas likumus.

Derības Eiropā

Galvenās likmes, kā minēts iepriekš, tiek piemērotaslielākā daļa banku sistēmu pasaulē, arī Eiropā. To pašreizējā vērtība ir daudz zemāka nekā Krievijā - tagad ECB darbojas ar vērtībām, kas ir mazākas par 1%. Eiropas Centrālās bankas regulējums ir paredzēts, lai uzlabotu pašreizējo stāvokli šīs pasaules valstu ekonomikās. ECB ir aicināta pieņemt lēmumus par palīdzību Eiropas un jo īpaši kredītiestādēm un finanšu iestādēm.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas galvenā procentu likme

Eksperti atzīmē, ka dažos gadījumosir iespējams apstiprināt negatīvās likmes - tas var pozitīvi ietekmēt kreditēšanu. Bankām, kurām ir pieejami lēti aizdevumi, savukārt būs iespējams atvieglot naudas saņemšanu no valsts aizņēmējiem - pilsoņiem, organizācijām, kas galu galā palīdzēs samazināt bezdarbu un veicināt ekonomisko izaugsmi. Negatīvās likmes ieviešanas negatīvās sekas ir šādas: ir iespējams, ka iedzīvotāju banku noguldījumu reālā rentabilitāte var samazināties.

Galvenā likme Krievijā

Galvenais rādītājs CBR, kā arī Eiropā irviens no ietekmes instrumentiem tautsaimniecībā. Krievijas banku regulēšanas prakse zina gadījumus, kad tā vērtība pieaugusi par vairāk nekā desmitdaļām punkta. Piemēram, 2014. gada aprīļa beigās Krievijas Centrālās bankas direktoru padome nolēma palielināt galveno likmi no 7% līdz 7,5%. Centrālā banka paskaidroja šo soli tāpēc, ka inflācijas gaidas mainījās. Ja pirms vairākiem mēnešiem tā mērķa līmenis bija aptuveni 5% 2014. gada beigās, tad pamatrādītāja korekcijas brīdī Centrālās bankas cerības kļuva nedaudz pesimistiskas.

Refinansēšanas likme un galvenā likme

Faktori, lai mainītu to prognozes Centrālā bankaviņš vairākus nosaukusi: rubļa kursa dinamiku, kā arī nelabvēlīgus apstākļus ārējās tirdzniecības jomā dažām preču grupām. Analītiķi atzīmē, ka Centrālā banka izmanto tā saucamo preferenciālo refinansēšanu, kad kredītus izsniedz kredītiestāde un finanšu iestāde ar likmi, kas ir zemāka par CBR galveno procentu likmi.

Argumenti galvenā likmes samazināšanai

Atzinības ekspertu vidē par politikuKrievijas Centrālā banka saistībā ar galvenajām likmēm ir sadalīta. Promocijas darbā ir atbalstītāji par nepieciešamību pazemināt šā regulējošā finanšu instrumenta vērtības. To galvenais arguments ir balstīts uz faktu, ka valsts ekonomikas izaugsmes palēnināšanās riski ir daudz augstāki nekā ar inflāciju saistītie riski. Tāpēc, palielinoties Krievijas Bankas pamatlikmei, tas var negatīvi ietekmēt IKP dinamiku. Turklāt, lai samazinātu tā vērtību, eksperti saka, ka ir būtiski apstākļi. Pirmkārt, analītiķi saka, ja inflācija pārsniedz paredzētās vērtības, tad nav daudz - mēs varam sagaidīt, ka līdz gada beigām tas būs 6-6,5%. Vēsturiskā retrospektīvā tas ir pilnīgi normāls skaitlis Krievijas ekonomikai. Daži spēlētāji politiskajā arēnā piedāvā radikāli pievērsties iestāžu un Centrālās bankas mijiedarbībai ar īpašu rēķinu veidu. Nesen šāds projekts tika iesniegts Valsts domei, un pēc viņa teiktā centrālajai bankai tiek nosūtīts rīkojums: galvenais likme nevar būt lielāka par 1%. Pēc šī likumprojekta iniciatoru domām pašreizējās vērtības neļauj organizācijām pieņemt aizdevumus ar atļautiem nosacījumiem, kā tas ir daudzās attīstītajās valstīs.

Argumenti galvenā likmes paaugstināšanai

Ekspertu aprindās ir ekspertipretējā skatījumā - viņi uzskata, ka galvenā procentu likme būtu jāpalielina. Viņuprāt, nevajadzētu sagaidīt pozitīvu ietekmi uz aizdevumu pieejamību, jo mazs procents faktiski būtu pieejams tikai lieliem uzņēmumiem. Labāk vidēji un mazi uzņēmumi varētu paļauties uz 6-8% vērtībām. Eksperti uzskata, ka šī situācija ir saistīta ar nelielu svaru organizāciju riskiem. Turklāt analītiķi Centrālajai bankai uzsver, ka galvenā likme ir instruments inflācijas ietekmēšanai, un tā samazināšanās var nozīmēt cenu atbrīvošanu, to izkļūšanu no kontroles.

Krievijas centrālās bankas galvenās likmes prognozes

Ļoti daudzi ekonomisti uzskata, ka Krievijas Centrālā bankaTaču tas būs samazināt bāzes likmi. Tas ir iespējams, ka šī tendence būs manāms gada otrajā pusē 2014 - ja vien, protams, ekonomika neparādās pēkšņas problēmas. Varas iestādes sagaida, ka inflācija būs palēnināt tempu (un šis faktors ir - viens no galvenajiem procesā nosakot vērtības Centrālās bankas galvenais likmi), rublis ir stabilizējusies, pieprasījums pēc noguldījumiem nacionālajā valūtā palielinās. Arī galvenais, tas ir sagaidāms labs ražas graudiem.

galvenā procentu likme

Tāpēc, eksperti uzskata, pašreizējā politika Centrālās bankasir diezgan stingrāka nekā objektīvi pieprasa tirgu. Daži analītiķi uzskata, ka paziņojumi par centrālās bankas, ka likme būtu jāpalielina, var būt tikai mēģinājums ierobežot inflācijas baumas. Taču īstenībā, Centrālā banka nav iemesla gaidīt cenu pieaugumu, bet, gluži pretēji, tie būs lejupejoša korekcija. Saistībā ar to, optimisti tic eksperti, galvenais rādītājs 2014. gadā nebūs jāveic ievērojamas svārstības augšup: tas ir daudz ticamāk, ka Krievijas Banka vēlētos, lai samazinātu to.

Politiskais faktors

Daži analītiķi no banku nozares sakaka Centrālās bankas rīcību var ietekmēt Krievijas attiecības ar citām valstīm. Nelabvēlīgās situācijas gadījumā ārpolitiskajā arēnā rublis var vājināties, un kapitāls tiks izņemts no valsts. Inflācija palielināsies. Bet, ja relatīvā stabilitāte saglabāsies starptautiskajās attiecībās (viens no galvenajiem kritērijiem - Krievijas neiejaukšanās Ukrainas lietās), tad ir visi iemesli sagaidīt, ka centrālās bankas galvenais likmes līmenis saglabāsies pašreizējā līmenī.

Faktiskais rādītājs 2014. gadam

Analītiķi uzskata, ka tam vajadzētu būtpēc viņu domām, veicina tradicionālo inflācijas palēnināšanos vasaras mēnešos. Viņi sagaida, ka Centrālā banka, neraugoties uz to, ka cenas nepalielinās, netiks strauji mainījusies, nosakot galveno likmi. Tajā pašā laikā šā viedokļa atbalstītāji norāda, ka Centrālajai bankai likme jāsamazina līdz vismaz 5,5%. Lai gan ilgtermiņā.